界面新闻记者 |
继深圳市、海南省后，广东省成为又一赴港发行地方政府债的地方政府。
据广东省财政厅消息，9月9日，广东省政府在香港完成地方政府债券境外发行路演，吸引了来自中国、美国、德国、英国、瑞士、韩国等国家和地区的多家投资机构来到现场。
9月10日，广东省财政厅向界面新闻表示，此次发行规模为50亿元（人民币，下同），主要投向公共基础设施，如南沙项目主要用于当地的基础建设。
此次是广东省政府首次通过香港的融资平台发行离岸人民币地方政府债券，并在香港联合交易所上市；发行期限为2年期、3年期和5年期，其中2年期债券募集资金用于广州市南沙项目；3年期债券募集资金用于珠三角地区重大基础设施项目；5年期债券则属绿色债券，用于绿色项目。
该批债券将通过香港金管局的债务工具中央结算（CMU）系统发行，并由香港金管局纳入人民币流动资金安排的合资格抵押品名单，债券的利息收入将免征香港利得税及印花税。
首个均在港澳发行离岸债的内地地方政府
离岸人民币地方债券，即内地地方政府在境外市场以人民币计价发行的债券，内地在香港等地发行的离岸人民币债券，也被统称为“点心债”。
广东省是首个填补离岸债发行空白的省份。2021年10月，广东首次在澳门成功发行离岸人民币地方政府债券，并随后连续四年在澳门进行境外地方债券发行。
本次在港发行后，广东将成为首个在香港、澳门两地均有离岸债券发行的内地地方政府。
从过往在澳门发行地方债券的表现来看，离岸人民币地方债对海外投资者有较强的吸引力。2021至2024年，广东在澳门发行了20至25亿元不等的债券，分别超额认购超3倍、2.5倍、2.3倍和2.3倍。
对比之下，在香港发行的债券有规模更大、期限更多的特点。此次广东在香港拟发行50亿元债券，期限分为三种，而在澳门只有2年期或3年期。
广东省财政厅厅长陈国煌在9月9日的路演上表示，未来会继续争取在港澳同时发债，进一步完善债券境外发行机制。广东省政府到香港发行地方债，一方面将加强粤港澳大湾区合作和规则制度的衔接，支持香港离岸人民币中心发展；另一方面也将带动更多内地机构企业开拓对外招商引资的渠道，吸引国际投资者参与大湾区重大项目建设。
针对重大合作平台发行债券
近年来，内地政府有加大在港发行离岸人民币地方政府债券趋势，而且发行期限和债券种类均更为多元化。
对比广东省，深圳市的动作更快一些，2021年率先在港发行50亿元地方债券，由此开启了地方政府发行离岸人民币地方债的篇章。此后，海南省也在香港发行了离岸人民币地方债。
界面新闻梳理发现，离岸人民币地方债以专项债为主，资金主要用于支持内地地方基础设施建设和民生保障，且资金用途正在拓展。
以深圳为例，近几年，深圳募集资金主要用于普通公办高中建设、城市轨道交通和水治理等项目，而今年深圳新增了10年期的可持续发展债券，募集资金计划投向医疗卫生、教育、基础设施、老旧小区改造等项目。这也是内地地方政府首次在境外发行10年期中长期债券。
不过，受制于市场发育程度尚未成熟等制约，不管是市还是省，在港澳发行的离岸债规模并不大；发行时限也较短，集中于2至5年期，可资对照的是2023年内地地方政府债券的平均发行期限超过12年。
“近几年深圳、广东到港澳发地方债，募资并不大。从过去三年情况来看，点心债发行主体仍以人民银行、财政部和金融机构为主。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊向界面新闻分析指。
郑磊认为，香港离岸人民币债券市场在人民币资金池未能持续扩大、人民币升值预期减弱等因素影响下，发债成本优势及投资吸引力有所减弱，“选择在这个时候赴港发债，更像是整个大湾区象征性的动作，也是对香港金融市场的支持。”
界面新闻留意到，与往年不同的是，广东在澳门首次发行了以横琴粤澳深度合作区为主题的10亿元专项债券，用于横琴粤澳深度合作区重大基础设施建设，推动澳门金融机构更好地参与深合区建设。而在香港，也专门发行了用于广州市南沙项目的2年期债券。
横琴、南沙是四个粤港澳大湾区重大合作平台中的两个，针对性的债券发行也指向了珠三角与香港、澳门的产业融合与发展。
广东省政府债券在澳门的发行意义其中之一是，有利于支持澳门发展特色金融，其地方债券在注册登记、订单簿记、清算交收、上市交易等环节均实现了完全本地化，进一步优化改善澳门本地债券市场的规则和基础设施。
而香港已经是全球最大且最重要的离岸人民币业务枢纽，上半年点心债市场发行额超过4650亿元，按年增长28%。香港揽括债券发行的所有环节，包括银行、投资者、法律顾问、会计师等组成的完整生态圈，不论是定价、评级、信息披露等均对标国际准则，从而带动地方政府债与国际标准接轨。
香港金管局副总裁陈维民9月9日表示，广东省政府来港发行点心债，既能丰富点心债品种，亦有助于进一步完善点心债收益率曲线，为发行人和投资者提供更全面的定价参考。